南京夜网-综合报道】 月8日,昆山沪光汽车电器股份有限公司(以下简称“昆山沪光”)首发申请通过,拟在上交所主板公开发行新股不超过4010万股,募集资金6.75亿元,其中5.72亿元用于“整车线束智能生产项目”、1.03亿元用于“新建自用全自动仓库”。

昆山沪光主营业务为汽车线束的研发、生产及销售。昆山沪光此次募投项目是在目前主营业务基础上的扩充和提升。本次募集资金投资项目实施后,昆山沪光将实现新增30万套成套线束、50万套高压线束、30万件发动机线束、800万件其他线束的生产能力。尽管IPO上会通过,但公司信息披露多处失实。

争议1:添置设备,产能却不变

昆山沪光招股书披露,近几年公司不断添置机器设备:“2017年,随着公司业务规模的扩大及自动化程度的不断提升,公司逐步增加对机器设备的投入,导致2017年12月31日,本公司固定资产余额较上年末增加2596.25万元,增幅为6.53%。2018年12月31日及2019年6月30日,公司固定资产原值分别增加4533.40万元和2866.77万元,主要原因是公司继续推进生产的自动化,并根据项目需求采购相应的专用设备,导致公司对机器设备投入进一步增加”。

按照正常逻辑,大量添置的自动化机器设备将使昆山沪光的产能得到相应的提高,但报告期内,公司的产能并未明显增加,产能利用率也一直维持低位。2016年-2018年及2019年1-6月,昆山沪光产能分别为75万套、75万套、75万套、37.5万套,产能利用率分别为77.39%、85.71%、84.52%、85.87%。

昆山沪光IPO信息披露存在五大争议(图1)

争议2:产能不饱和,仍坚持扩产

南京夜网-综合报道】 虽然近几年昆山沪光产能利用率维持在85%左右,但募集资金投资项目仍然是扩大产能。招股说明书称,募集资金投资项目的实施有利于公司突破现有产能瓶颈,满足日益增长的市场需求。

伴随公司经营业务规模的不断扩大,公司产品的供需矛盾日渐突出,如果公司产能不能得到有效扩张,产能不足瓶颈将成为公司未来发展的制约因素。但产能利用率仅85%的数据着实看不出日渐突出的供需矛盾。

本次募集资金投资项目实施后,昆山沪光将实现新增30万套成套线束、50万套高压线束、30万件发动机线束、800万件其他线束的生产能力。昆山沪光招股书表示,如果未来下游汽车行业出现重大不利变化,本公司募集资金投资项目的新增产能将面临市场开拓的风险,从而导致上述产品的销售无法达到预期的目标。

争议3:智能制造后,生产人员为何大幅增加

昆山沪光招股书又称,公司通过专利技术的应用持续推进智能制造系统升级,不断改善和优化仓储、生产及检测工艺流程,加强对生产制造过程的管控,提高各生产环节的效率及设备、材料利用率,增强产品质量的可靠性,有效提高公司的综合竞争力。

另一方面,2016年12月31日、2017年12月31日、2018年12月31日和2019年6月30日,昆山沪光及子公司在册员工总数分别为1,855人、2,719人、2,710人和3,452人。公司员工大幅上涨,尤其是生产人员增幅超过一倍。而同期营业收入的增幅远低于人员的增幅。既然智能制造不断升级,为何会出现人员增长远大于业务增长的情况?对此,昆山沪光并未能给出合理性解释,也未就此接受记者采访。

争议4:隐瞒供应商劣迹

公开信息显示,苏州可得制冷科技有限公司是昆山沪光主要外协供应商,招股书还披露:“上述外协厂商不存在在环保方面受到行政处罚的情形”。但公开资料明明显示,苏州可得制冷科技有限公司2019年因破坏环境被昆山市生态环境局处以5.76万元的罚款。昆山沪光对苏州可得制冷科技有限公司的环保劣迹是视而不见还是有意隐瞒?

昆山沪光IPO信息披露存在五大争议(图2)

争议5:供应商合作历史不合逻辑

最后,昆山沪光招股书披露了主要供应商的合作历史,其中提到,公司自2008年至今与科络普线束技术(昆山)有限公司合作,自2008年至今与山东寰宇线缆有限公司昆山分公司合作。

但是公开资料显示,上述两公司成立时间均晚于2008年,其中科络普线束技术(昆山)有限公司成立于2012年10月,比招股书披露日期晚了整4年,而山东寰宇线缆有限公司昆山分公司成立于2010年3月,也晚于招股书披露合作日期2年,这令人质疑昆山沪光信息披露的准确性。 【南京夜网-综合报道】

昆山沪光IPO信息披露存在五大争议(图3)